бид и оффер что это
3.6. Курсы Bid и Offer
В торговле банков друг с другом (межбанковской торговле) банк, котирующий валюту, обычно называет курсы покупки и продажи. Курс покупки обозначается как курс Bid, курс продажи – Offer.
При прямой котировке курс Bid является курсом, по которому банки покупают торгуемую (иностранную) валюту и продают национальную. Курс Offer является курсом, по которому банк продает торгуемую валюту и покупает национальную. Величина, на которую курс Bid отличается от курса Offer, называется спредом.
Пример 1. Прямая котировка. Немецкое предприятие хотело бы продать 1 млн. долл. за немецкие марки; по запросу оно получило от своего банка такую котировку: USD/DEM: 1,5010–1,5020.
Банк-дилер готов за 1 долл. платить 1,5010 нем. марки; с другой стороны, он хочет при продаже 1 долл. получить 1,5020 нем. марки. Клиент, напротив, получит 1,5010 нем. марки за 1 долл. и должен заплатить 1,5020 марки за 1 долл. Он продает банку 1 млн. долл. по курсу 1,5010 и получает эквивалент стоимости в нем. марках – 1 501 000. Операции предприятия и банка представлены в таблице и на рис. 3.
Пример 2. Обратная котировка. При обратной котировке валюты Bid является курсом, по которому банк покупает местную (торгуемую) валюту, a Offer – курсом, по которому местная валюта продается.
Знаете ли Вы, что: группа компаний «Henyep Group», в состав которых входит Форекс-брокер HYCM, была основана в 1977-м году (более 40 лет тому назад); в настоящее время брокер имеет лицензии от «FCA» (Великобритания), «CySEC» (Европейский союз), «DFSA» (ОАЭ) и «CIMA» (Каймановы острова).
Британское предприятие хотело бы продать 1 млн. фунтов стерлингов за доллары; по запросу от своего банка в Англии оно получает следующий курс: GBP/USD: 1,5500 – 1,5510. По этому курсу банк покупает 1 фунт за эквивалент 1,5500 долл. и хотел бы за продажу 1 фунта получить 1,5510 долл. Предприятие может обменять 1 млн. фунтов по курсу 1,5500 и получить 1 550 000 долл. (см. таблицу и рис. 4).
Пример 3. Обратная котировка. Британское предприятие хотело бы продать 1 млн. долл. за английские фунты стерлингов; от своего банка оно получает по запросу следующую котировку: GBP/USD: 1,5500–1,5510.
В этом случае фунт выступает как торгуемая валюта. Но предприятие хочет обменять твердую сумму валюты котировки – долларов. Точно так же валютные дилеры, которые не всегда имеют дело с валютой с обратной котировкой, затрудняются иногда ответить на вопрос: по какому курсу банк покупает доллары и продает фунты? Ответ таков: банк продает фунты и покупает доллары по курсу Offer 1,5510.
Словарь трейдера
Всем привет!
Свой блог мы решили начать с нотки юмора на трейдерскую тематику.
На специализированных форумах среди трейдеров применяется своеобразный язык, непонятный новичку или простому обывателю. Мы решили составить самый полный словарь терминов, употребляемых среди трейдеров.
Граждане трейдерского рынка
Алла – алчность, заставляющая трейдеров входить большими лотами и ждать максимального движения котировок в нужном направлении. Старшая из четырёх сестёр (Алла, Вера, Жанна и Надя). Алла включает в себя все пороки, присущие младшим сёстрам.
Боря-нефть марки Brent.
Вера – вера (средняя из всех сестёр) — мешает трейдерам сконцентрироваться.
Витя – нефть марки WTI.
Жанна – госпожа жадность. ( Любит сестру Надежду). Жанна Аллу не любит, потому что Алла их Старшая сестра.
Колян, он же дядя Коля — Маржин-колл (margin call) — падение маржи ниже определенного уровня, ситуация, когда средств на счете трейдера не хватает, чтобы обеспечивать уровень маржи на достаточном уровне. При наступлении маржин-колла брокер имеет право самостоятельно закрыть часть позиций трейдера по рыночной цене.
Кукл – он же кукловод – алгоритм биржевой торговли, двигающий цену в направлении, обеспечивающем максимальные убытки неопытных трейдеров на рынке.
Надя – Она же Надежда, губительница трейдеров. При убытках трейдеры надеются, что вот-вот рынок развернётся, что приводит к ещё большим убыткам.
Сиплый, он же Сипа – американский индекс S&P
Зоопарк трейдеров
Быки — трейдеры, играющие на повышение. Бычий рынок — растущий рынок.
Волки – скальперы на бирже, гоняющие как быков, так и медведей. Им всё равно, в какую сторону пойдёт рынок, они бывают сыты и на бычьем, и на медвежьем рынке.
Лось (loss) — убыток. Поймать лося — получить убыток(стоп лосс).
Мамба – она же Московская межбанковская валютная биржа
Медведи — трейдеры, играющие на понижение. Медвежий рынок — падающий рынок. Он же слив (коррекция от лонгового тренда).
Овцы – стадо (зачастую новички), следующие за своими пастухами, выбранными на форумах среди особо говорливых «аналитиков».
Свиньи – трейдеры, выставляющие крупные лоты одной заявкой (до 100% от депозита). Подобная тактика заканчивается сливом депозита, т.е. свиней режут.
Классические термины из словаря трейдера
Аск (ask) — предложение на продажу.
Бай (buy) — покупка.
Бид (bid) — предложение на покупку.
Блю чипс, блу чипс (blue chips) — голубые фишки – наиболее ликвидные акции.
Бонды (bonds) — облигации.
Боковик — боковой тренд он же боковичок.
Гэп (gap) — разрыв между ценой закрытия предыдущего торгового дня и ценой открытия нынешнего торгового дня.
Депозит – он же депо– (англ. deposit) сумма счета, на которой трейдер ведет свою торговлю финансовыми инструментами.
Диверсификация — распределение средств между разными активами с целью уменьшения рисков. Он же Дивер.
Дилинговый центр – участник рынка, выступающий контрагентом в сделке с клиентами. Среди трейдеров дилинговый центр часто ласково именуется «кухня».
Интрадей (intraday) — игра внутри дня. Он же Интра.
Ловля ножей – открытие позиции против тренда в коротком промежутке времени или не закрыть вовремя сделку в надежде, что уже произошло максимально возможное изменение цены инструмента, и дальше будет отскок/разворот тренда.
Лонг (long) — длинная позиция.
Лот — торговая единица на бирже.
Лоу, он же лой (low) – минимум (удар по ноге).
Маржа — заемные средства.
Обычка — обыкновенные акции.
Оффер (offer) — предложение на продажу.
Первый бид — лучшее предложение на покупку.
Первый оффер — лучшее предложение на продажу.
Пила — резкие колебания внутри бокового тренда вверх и вниз (при таком тренде счет «пилится» за счет сделок трейдера). При боковом тренде не рекомендуется совершать сделок. (НУЖНО СКАЛЬПИРОВАТЬ).
Пипс, пункт — минимальное изменение цены (НЕКОТОРЫЕ ПУТАЮТ ). Пункт и пипс — одно и тоже, а не % от цены.
Плечо — заемные средства.
Поддержка (support) — уровень (граница), при достижении которого инструмент испытывает поддержку, в результате на какое-то время либо задерживается на уровне, либо меняет направление движения. Пробить поддержку — при падении цена инструмента проходит уровень поддержки и продолжает снижение. Пробить сопротивление — при росте инструмент проходит уровень сопротивления и продолжает движение вверх.
Префы — привилегированные акции.
Профит (profit) — прибыль.
Селл (sell) — продажа.
Сопротивление — уровень (граница), достигая который, инструмент испытывает сопротивление для дальнейшего движения вверх.
Спрэд (spread) — разница между лучшей ценой на покупку и лучшей ценой на продажу.
Стакан — очередь заявок в биржевом терминале, где видны лучшие предложения на покупку и продажу.
Стоп, стоп-лосс (stop-loss) — приказ при достижении определенной цены закрыть позицию. Стоп-лосс применяют, чтобы ограничить убытки ( И отдать свои деньги брокеру).
Тейк-профит (take-profit) — приказ при достижении определенной цены закрыть позицию, чтобы зафиксировать прибыль (в 90 % случаев не доходит).
ФРС — федеральная резервная система США.
Флет – ситуация на рынке, когда нет явного направления в движении, накопление Куклом позиций в выбранном направлении движения.
Хай (high) — максимум.
Шорт (short) — короткая позиция. Быть в коррекции от растущего рынка.
Прочие термины
Dow Jones Industrial Average — Доу, додик
Газпром — газ, ГП
ЛУКОЙЛ — лук
ММВБ — мамба.
Мосэнерго — мося, моська.
Норильский никель — никель, ГМК, гомик, гамак
ОГК, ТГК — дети Раи
Полюс Золото – Пазл, Полюс
Ростелеком — Тело
Сбербанк – Сбер, Сберыч, Касса
Сургутнефтегаз — сур, сургут
Уралсвязьинформ — урси
РТС-Ростех, Ростик
Фьючерс – фьюч, филин, феничка
Маркет Мэйкер – ММ, Марк, Мулька
Школа дзенствующей панды. Отложенные ордера, офера, биды, стоплосс и тейкпрофит
Я так полагаю, что этим уроком мы завершим наш базовый уровень курса Форекс для начинающих.
Суть нулевого уровня была в том, чтобы дать общее представление о том, что такое форекс и стоит ли им заниматься, какие на пути трудности и с чем придется работать.
Лучший брокер
В базовом уровне мы рассмотрели больше понятийный аппарат биржевой торговли, какие-то основополагающие процессы и фундаментальные принципы.
Завершая наш базовый уровень этим уроком, я планирую перейти к продвинутому уровню, на котором мы уже будем говорить о торговых системах и манименеджменте.
Сегодня я хочу рассказать о том, что такое офера* (ударение на последнюю “а”, либо если оффер, на первую “о”), биды* (ударение на “и”) и отложенные ордера* в трейдинге и добавить к лаконичному определению по своему обычаю парочку пимеров.
Здесь я сразу хочу сделать оговорку о том, что у понятий бид и оффер есть и другие определения и значения, я же буду рассматривать их в контексте той информации, которую любой трейдер получает из аналитических данных в виде: “значительное скопление офферов корпоративных имен по EURUSD отмечается в районе 1.2920” или “падение цен на золото сдержали биды азиатских счетов у 1695 долларов за тройскую унцию”
Офер (to offer-англ.)-заявка на продажу товара или валюты.
Бид (to bid-англ.)-заявка на покупку товара или валюты.
Отложенный ордер (отложенник)-заявка на покупку или продажу товара по заранее определенной трейдером цене.
Итак, что такое отложенный ордер по сути?
Когда вы открываете терминал МТ4, вы видите рыночную цену на ту или иную валютную пару, товар. Вы можете по текущей рыночной цене купить или продать эту пару/товар. Это называется открыть сделку по маркету или по рынку. Когда говорят, что торгуют по рынку, имеют ввиду как раз подобную манеру совершения сделок. Я торгую почти всегда по рынку.
Не знаете, где открыть торговый счет для работы на валютном рынке? Я торгую в этой Компании: работают с 98 года, самая удобная платформа MT4, пионеры ПАММ счетов, возможность автоматической торговли без вашего участия, все способы ввода/вывода средств, регулируются КРОУФР
Но трейдер имеет и другую возможность. Он может выставить отложенный ордер на покупку или продажу по определенной цене. В этом ничего странного нет. Когда-то нефть пыталась взять цену в 100 долларов за баррель и ей никак это не удавалось. Многие трейдеры тогда размещали свои заявки на продажу черного золота по цене в 99-100 долларов, хотя рыночная цена была, скажем, 85 долларов. И вот когда быки поднимали цены до 99 долларов, автоматически срабатывали заявки тех, кто выставлял наши отложенные ордера по указанной цене. В итоге цена не могла пробиться выше этих ордеров, которые образовали уже огромные скопления. Насколько помню, трижды цена отскакивала от сотни за баррель, прежде чем смогла прорваться выше.
То же самое касается и ордеров на покупку. Если спекулянты и трейдеры и инвесторы считают, что цена в 1530-1550 долларов за тройскую унцию золота очень аппетитна, то они размещают заявки на покупку огромного количества золота в данном диапазоне, и когда медведи пытаются продавить цены ниже, у них ничего не получается, все их заявки на продажу покрываются заявками на покупку тех самых покупателей и их отложенных бидов.
Теперь вы будете понимать, что значительное скопление офферов способно остановить рост цен, а скопление бидов – их падение.
Что бы ни говорили великие гуру рынка о том, что у спекулянта должна быть своя точка зрения на трейдинг и пусть он идет один против всех, в каком-то смысле вы обречены на провал, если будете со своими депозитиками идти против толпы.
Когда голос берёт толпа, уже не важно, что она хотела сказать.
Доминик Опольский
Держитесь стада, и вы избежите такой ситуации: 
Стоплосс (stop loss-англ.)-буквально – останови потери. Заранее установленный приказ на закрытие вашей позиции по определенной в нем цене с целью пресечения дальнейших убытков.
Тейкпрофит (take profit-англ.) – буквально возьми прибыль. Заранее установленный приказ на закрытие вашей позиции, когда цена достигнет целевого уровня.
Кроме того, если вы отрабатываете восходящий канал и предпочитаете наращивать позиции, то и тут вам поможет отложенный ордер. Разместив несколько отложенников на покупку или продажу лесенкой в соответствии со своим прогнозом можно также удалиться от дел и ваш план торговли будет работать без вашего участия.
На видео я попытался объяснить и показать все это наглядно. Смотрим!
Ps. Базовый уровень завершен.
Рекомендую почитать:
$50 000 трейдерам в акции TRADE2WIN от WELTRADE!
$50 000 для партнеров от Weltrade в конкурсе WPC2021
Конкурс на демо счетах “15 YEARS DEMO CONTEST” от Weltrade!
Торговые условия в Weltrade
Методы по разгону своих депозитов в конкурсном мероприятии трейдеров на демо счетах от WELTRADE “WEEKLY DEMO SERIES”
Один комментарий
“Что бы ни говорили великие гуру рынка о том, что у спекулянта должна быть своя точка зрения на трейдинг и пусть он идет один против всех, в каком-то смысле вы обречены на провал, если будете со своими депозитиками идти против толпы.”
Хм… Может все таки нужно идти против толпы? Ведь 95% – толпы сливает!
Основы основ: акции (часть два)
Итак, в предыдущем топике мы обсудили, что такое акции, зачем они нужны и откуда они берутся. Если вы не читали его и не ощущаете себя полностью знакомыми с этими вопросами — возможно, имеет смысл прочитать. А пока мы плавно переходим к тому, что с этими акциями происходит после IPO.
Замечание автора: как и в предыдущих топиках, я не ставлю целью объять необъятное, и постараюсь лишь «на пальцах» объяснить некоторые базовые вещи. Если вы считаете, что информация не полна или не точна — я в высшей степени приветствую развернутые комментарии (которые я постараюсь инкорпорировать в текст статьи) — или, что еще лучше — самостоятельные топики. И еще — огромное спасибо всем тем, кто читал, комментировал, уточнял, задавал вопросы — мне приятно видеть, что людям это интересно. Мне приятно было получать ваши комментарии, и я постараюсь ответить на все возникшие вопросы.
Как торгуются акции
Большинство акций так или иначе продается на биржах (альтернативой являются внебиржевые сделки, так называемые over-the-counter). Биржа (вообще-то биржи бывают разные, а здесь речь пойдет о фондовых биржах — stock exchange) — это, в самом простом понимании, место где покупатели и продавцы встречаются и договариваются о цене. Какие-то биржи очень похожи на то, что вы видели в голливудских фильмах — люди стоят в торговом зале и кричат «Продаю…! Покупаю!!» — таковой до последнего времени (начала 2007) была биржа NYSE — знаменитый New York Stock Exchange.
Другая часть бирж просто не существует в физическом мире — они целиком и полностью электронные, к таким относится биржа NASDAQ: все операции на ней проходят через сеть, к которой подключены клиенты биржи. Так или иначе, принципом работы большинства бирж является аукцион — цена, за которую продается акции определяется как совокупность максимальной цены, которую покупатель готов заплатить за данный объем данного стока, и минимальной цены, за которую продавец готов ее продать. Рассмотрим небольшой пример.
Сейчас все эти аукционы как правило выполняются электронно, и от процесса размещения заказа до его выполнения может пройти менее секунды (точные данные, однако, зависят от конкретной биржи). Важно отметить, что все описанное, как правило, относится ко вторичному рынку акций. Ситуация на первичном рынке несколько иная — есть всего один продавец (как правило — компания-посредник, «андеррайтер») и много покупателей; продавец изменяет цену сообразно спросу. Строго говоря, это и является одной из причин, почему меняются цены на акции.
Почему меняется цена на акции?
Индикаторы
Вообще-то я не собирался рассказывать про индикаторы прямо здесь, но было задано некоторое количество вопросов, суть которых сводилась к тому, что это очень сложно и непонятно. На самом деле это просто и понятно, поэтому на примере постараемся рассмотреть один из таких индикаторов.
Существует большое количество показателей, которые могут быть использованы для оценки обоснованности текущей стоимости компаний. Интересущихся отошлю к Википедии, а здесь, для примера, рассмотрим уже упомянутый в одном из прошлых топиков P/E Ratio — соотношение стоимости акций к доходам компании. Это самый простой показатель: для его расчета просто разделите текущую стоимость акций компании на удельный доход компании на одну акцию (то есть PE = SharePrice * TotalNumberOfShares / Earnings). Если P/E для конкретной компании сильно отличается от среднего значения P/E по индустрии — значит, акции компании недооценены или переоценены. В качестве иллюстрации к последнему пункту можно рассмотреть следующую картинку:
Легко увидеть, что самое низкое значение P/E у компании DELL — отчасти это связано с тем, что компания подала результаты о доходах значительно выше ожидаемых в третьем квартале, что даже на какое-то время подстегнуло фондовые рынки. В то же время, дела у компании Amazon обстоят несколько хуже — что и не странно на фоне общего падения объемов онлайн торговли.
Таким образом, даже сравнивая значения P/E между собой, можно сделать выводы о том, что у компании A дела вцелом обстоят лучше чем у компании B (однако надо напомнить, что чем дальше компании находятся друг от друга в плане деятельности, тем меньше можно подобному сравнению верить, и кроме того, это всего лишь технический индикатор — он не говорит, пойдут акции компании вверх или вниз, а всего лишь дает информацию к размышлению; сам по себе он вообще ни о чем не говорит).
Из всего вышенаписанного следует, что цена на акции компании, а также характер их изменения, определяется массой различных параметров, и вцелом носит труднопредсказуемый характер (вообще-то именно такого рода предсказаниями и занимаются финансовые аналитики; по тому, как часто они угадывают, можно судить о сложности этой задачи). Стоимости акций многих компаний, соответствующим образом аггрегированые и обработанные, и в особенности — изменения этих стоимостей, позволяют уже судить не о самочувствии конкретной фирмы, а о том, как себя ощущает и ведет рынок целиком. Об этом мы поговорим в следующем топике, а пока — жду ваших комментариев.
Источники: Как уже верно заметили в комментариях, в основе статьи лежит перевод tutorial’а с сайта investopedia.com, добитый информацией с Wikipedia — я этого не скрываю, и более того, всячески последний сайт рекомендую к прочтению: статьи там пишут люди точно не глупее меня, и уж наверняка лучше разбирающиеся в предмете. Моя же задача — популяризовать и объяснить все, что смогу человеческим (и русским) языком. Если кто-то заинтересуется темой и начнет изучать предмет статьи в деталях — я буду считать, что моя задача выполнена на пять с плюсом.
Update: Благодарности, анонсы и обещания — загляните, если интересно, о чем этот блог будет говорить где-то через два-три дня.
BID и OFFER
Как устроен вторичный рынок облигаций в России для частного инвестора и что важно знать, покупая и продавая облигации на вторичке.
Автор: Антонина Тер-Аствацатурова
Купив облигации у эмитента в ходе первичного размещения, вы практически сразу можете их продать — правда уже на вторичном рынке. Именно там обращающиеся ценные бумаги многократно покупаются и продаются инвесторами.
Сделки купли-продажи облигаций могут заключаться на бирже или на внебиржевом рынке. Объясняем, как устроен вторичный рынок облигаций в России для частного инвестора и какие факторы обязательно нужно учитывать, покупая и продавая облигации на вторичке.
© При использовании материалов сайта и цитировании — ссылка с URL-адресом обязательна
Что такое вторичный рынок облигаций?
После выпуска облигаций, они могут обращаться, то есть продаваться и покупаться на вторичном рынке. В отличие от первичного рынка, который позволяет эмитентам привлекать средства через продажу облигаций первичным инвесторам, вторичный рынок — это рынок исключительно покупателей и продавцов, то есть непосредственных держателей бумаг, которые вкладывают средства в облигации для получения фиксированного дохода.
Купив облигации на первичном рынке, инвестор может принять решение оставить их у себя в портфеле до погашения, а может продать бумаги через какое-то время следующим держателям, а те могут тут же перепродать облигации новым владельцам.
На этом принципе и строится вторичный рынок ценных бумаг. Именно на вторичный рынок приходится почти 80% объемов всех сделок с долговыми инструментами.
По данным Cbonds, в 2018 году объем первичных размещений облигаций составил 2.8 трлн руб., тогда как биржевые обороты облигаций на российском рынке за год превысили 10.2 трлн руб.
От того, насколько развит вторичный рынок, во много зависит развитие рынка ценных бумаг в стране в целом. Если вторичный сегмент отсутствует или развит крайне слабо, то это вряд ли стимулируем инвесторов к активным покупкам облигаций на первичке, ведь в условиях отсутствия активных торгов их шансы выгодно и быстро перепродать бумаги будут стремиться к нулю.
Биржевой и внебиржевой рынок
Сделки купли-продажи облигаций могут заключаться на бирже или вне ее. Поэтому традиционно различают биржевой и внебиржевой рынки облигаций.
Внебиржевой рынок
Во всем мире наибольший объем торгов облигациями приходится именно на внебиржевой рынок (так называемый Over-The-Counter — ОТС market). К примеру, одним из старейших и самых крупных внебиржевых рынков ценных бумаг является рынок США.
Главная особенность внебиржевого рынка состоит в том, что он является децентрализованным, не имеет определенной локализации, то есть места, куда бы стекалась вся информация об объемах сделок и ценах.
На внебиржевом рынке участники торгуют друг с другом, используя не биржевую инфраструктуру, а различные средства связи — телефон, электронную почту, чаты в популярных мессенджерах, электронные информационные системы, такие, как Bloomberg, Reuters и так далее.
Исторически основными участниками внебиржевого рынка являются банки — дилеры или посредники, выступающие в роли маркетмейкеров, которые распространяют цены на покупку или продажу облигаций.
Дилеры могут торговать ценными бумагами между собой и со своими клиентами — конечными инвесторами. При этом цена облигации, которую дилер предлагает клиенту, может сильно отличаться от цены, которую он готов дать другому дилеру.
В первом случае bid-ask спред (разница между ценой покупки и ценой продажи) будет шире, чем во втором. На разнице спредов и зарабатывает дилер.
В целом благодаря децентрализации внебиржевой рынок менее зарегулирован (не имеет органа, который регулировал бы деятельность участников торгов), а значит и менее прозрачен, чем биржевой.
Но в отличие от биржевого рынка, внебиржевой позволяет своим участникам серьезно экономить на инфраструктурных издержках.
Сегодня крупнейшими участниками вторичных торгов на внебиржевом рынке в России выступают крупные институциональные игроки — банки, НПФы, управляющие, страховые компании, брокеры, ПИФы и так далее.
Важными особенностями внебиржевого рынка является то, что:
Биржевой рынок
В противоположность внебиржевому биржевой рынок — это организованный рынок ценных бумаг. Торговля на нем проходит в соответствии с установленными биржей правилами и графиком — в течение биржевой сессии.
Биржа занимается организацией публичных торгов, регулирует котировки ценных бумаг, страхует участников торговли от резких скачков цен и гарантирует исполнение сделок.
Старейшей в мире считается Амстердамская фондовая биржа, которая появилась еще в XVII веке, где, кстати, активно торговались гособлигации Голландии, а также первые муниципальные биржевые бонды — бумаги крупных городов страны.
В конце XVII века была создана Лондонская фондовая биржа (LSE), а в 1792 году основана крупнейшая по капитализации сегодня Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE). Сейчас в мире на разных рынках функционирует несколько сотен бирж.
Самые крупные по капитализации — Нью-Йоркская, Токийская, Лондонская, Шанхайская, Гонконгская, Франкфуртская биржи. Московская Биржа, основанная в 2011 году в результате слияния ММВБ (Московской межбанковской валютной биржи) и РТС, по итогам 2017 года являлась второй крупнейшей в мире биржей по обороту облигаций.
В отличие от мирового рынка, где преобладает внебиржевая торговля облигациями, в России исторически наиболее активно развивается именно биржевой рынок бондов. Финансовая система в стране довольно молодая, но уже успела пережить немало кризисов: в результате уровень доверия между контрагентами на российском финансовом рынке остается весьма низким. Поэтому основным участникам рынка облигаций — крупным институционалам — нужен был некий гарант, центральный, регулирующий организатор торгов, таким центральным звеном и стала биржа.
В последние годы Московская Биржа пытается активно привлекать к торговле облигациями на вторичном рынке и частных инвесторов, обеспечив физлицам прямой доступ на биржу через брокера. Тем более, что интерес физиков — вчерашних банковских вкладчиков — к облигациям в последние пару лет активно растет на фоне снижения ставок по депозитам банков.
Как заключаются сделки
на вторичном рынке?
Разберемся подробнее, как происходит заключение сделок и расчеты по ним на вторичном рынке облигаций.
На внебиржевом рынке сделка с облигациями проходит в несколько этапов:
Чтобы купить облигации на бирже, инвестор выставляет через брокера приказ в специальном торговом терминале, заявка на покупку мгновенно отражается в так называемом биржевом стакане, куда стекаются все цены на покупку и продажу по выбранной бумаге. Если в заявках на продажу есть цена, по которой инвестор хочет купить облигацию, то сделка моментально исполняется.
Важно то, что на бирже расчеты по сделкам с корпоративными облигациями и поставка бумаг происходят в режиме реального времени — T0. Для того чтобы совершить сделку вам необходимо физически иметь на брокерском счете бумаги (если вы хотите их продать) или деньги (если вы планируете купить облигации).
Правило 100%-го преддепонирования позволяет бирже гарантировать исполнение сделок, заключенных инвесторами в ходе торгов.
В отличие от корпоративных облигаций, биржевые торги облигациями федерального займа (ОФЗ) проходят в режиме T+1, то есть расчеты по сделке и поставка бумаг происходят не мгновенно, а на следующий биржевой день после заключения сделки.
На практике это означает, что, продав сегодня ОФЗ, вы как частный инвестор не сможете, в тот же день совершить сделку по покупке корпоративных облигаций, так как расчеты по сделке с ОФЗ будут произведены только на следующий биржевой день, а рассчитаться за покупку облигаций корпоратов вам нужно будет сразу же.
Тем не менее, именно режим торгов Т+n является ведущим международным стандартом биржевой торговли. Главное преимущество режима Т+1 или Т+2 для трейдера заключается в том, что он может совершать сделки с отсрочкой платежа, не «замораживая» свой торговый капитал и получая возможность использовать его и для других сделок. Благодаря торговле с отсрочкой расчетов общее количество сделок растет, а значит повышается и ликвидность рынка.
Как правильно продать или купить облигации на вторичке?
Как уже говорилось выше, вторичный рынок облигаций — это прежде всего рынок крупных институциональных инвесторов, торгующих большими объемами бумаг, за счет чего на вторичке и формируется самое эффективное ценообразование.
Однако частному инвестору по факту оказывается не так-то просто получить доступ к справедливым ценам на вторичном рынке. Правда, в последние годы благодаря активному развитию инфраструктуры у физиков появилось значительно больше возможностей купить или продать облигации на вторичке.
Так, некоторые банки стали предлагать розничным инвесторам в качестве альтернативы депозитам специальные народные облигации (мы подробно писали об этом тут).
Кроме того, все большую популярность у населения получают различные мобильные сервисы для инвестиций, которые позволяют физическим лицам покупать бумаги по справедливым ценам и на небольшие объемы как на биржевом, так и на внебиржевом рынке.
Активно развивать торговлю на рынке облигаций, привлекая к этому физлиц, намерена продолжать и Московская Биржа, которая пытается повысить ликвидность в своих стаканах, подключая маркетмейкеров.
Поэтому старый добрый способ вложиться в облигации на вторичном рынке, попросту купив их на бирже — тоже никто не отменял. Однако принимая решение инвестировать на бирже самостоятельно, нужно помнить о том, что главная задача инвестора на рынке облигаций — купить облигацию по максимально справедливой цене.
Только будучи уверенным, что вы правильно оценили доходность по той или иной бумаге, имеет смысл ставить котировку в «стакан» на бирже.
Биржа (биржевой стакан) — это универсальное место, где потенциально могут встречаться все продавцы и покупатели на рынке.
Но не стоит также забывать о том, что есть большое количество покупателей и продавцов на внебиржевом рынке, которые торгуют между собой, не выставляя свои котировки в стакан.
И этот факт безусловно не может не влиять на формирование эффективной рыночной цены.
Вот несколько факторов, которые стоит учитывать, чтобы правильно оценить облигации, покупая их на вторичных торгах на бирже:
Скачайте приложение Yango
Инвестируйте в облигации и получайте стабильный рентный доход